摘要：政府部门执行环境治理事务时，不再仅采用命令控制型政策工具促使企业环保投资，还尝试使用政府补助等激励型工具引导企业从事环境治理。本文基于2006―2019年沪深A股工业企业样本，实证考察政府环保补助对企业环保投资的影响。研究表明，总体而言并未发现政府环保补助激励企业加大环保投资的证据。这一结果在进行了排他性解释、动态检验以及替换回归方法等处理后依然成立。原因分析发现，企业主要出于逆向选择动机，仅将环保投资作为获取政府补助资金的手段，并未真正从事环境治理。进一步研究表明，上述结论主要体现在资本密集度高的企业。在资本密集度低的样本中，发现了政府环保补助有效促使企业从事环保投资的证据，并未因企业是否属于重污染行业而产生明显差异。本文研究不仅丰富了政府资源配置效果的文献，还分析了导致政府环保补助效果未达到预期的原因以及何种情形下可达预期的边界条件，为政府部门制定与完善资源配置，激励企业实现绿色转型，实现“双碳”目标提供有益启示。
关键词：政府环保补助；企业环保投资；逆向选择动机
